Повеќе од четири месеци пред пазарниот регулатор на Индија официјално да почне истрага за манипулации против Jane Street во април 2024 година, тој добил информации од најголемата берза во земјата кои укажувале на невообичаена активност на американскиот трговски гигант, според тројца запознаени со случајот.

Националната берза (NSE) за „Ројтерс“ изјавила дека уште од ноември 2023 ѝ доставувала на Комисијата за хартии од вредност на Индија (SEBI) „податоци и анализа за Jane Street како клиент“. Според извори, ова било дел од претходна, неформална истрага на SEBI за тргувањето со деривати на Jane Street, започната по сигнал од надзорните системи.

SEBI ја почнала неформалната проверка во втората половина на 2023 година, но брзо се соочила со предизвици поради огромниот и комплексен обем на податоци што ги генерирале активностите на овој трговец со висока фреквенција, велат два извора.

Во меѓувреме, малите инвеститори трпеле загуби: според податоците на SEBI, индивидуалните инвеститори изгубиле 21 милијарда долари во тргување со деривати во период од три години до март 2024 година.

„Ројтерс“ разговарал со осум лица запознаени со истрагата, меѓу кои пазарни извори, регулатори и претставници на берзи. Тие опишуваат како SEBI се мачела да одговори на експлозијата на тргувањето со деривати во Индија — најголемиот пазар на опции во светот од 2023 година — и како нејзината двојна улога, да го регулира пазарот, но и да го развива финансискиот систем, ја обесхрабрувала да преземе побрзи и порадикални мерки.

SEBI веќе претходно открила необични обрасци во одредени трансакции на Jane Street, но била внимателна да не воведе рестрикции кои би можеле да ги исплашат пазарите, како што е минимален праг на приходи за тргување со деривати. Наместо тоа, регулаторот преферирал предупредувања за ризиците — на пример, во мај 2023 им наложил на брокерите да прикажуваат предупредување на платформите дека огромното мнозинство индивидуални трговци со опции имаат нето загуби.

SEBI постапила поостро во јули 2025, издавајќи 105-странична привремена наредба со која ја исклучува Jane Street од локалниот пазар — една од најсилните акции против странски инвеститор досега.

Според регулаторот, Jane Street остварила 4,23 милијарди долари профит од тргување со индиски деривати во периодот јануари 2023 – март 2025, од кои 567 милиони долари ги смета за „нелегална добивка“.