Падот на приносите, нестабилноста кај технолошките акции и монетарните сигнали ги насочуваат инвеститорите кон златото.

Цената на златото се доближува до својот историски максимум, поттикната од ослабениот американски долар, падот на приносите на државните обврзници и зголемената неизвесност на глобалните берзи. Овие движења ги наведуваат инвеститорите повторно да го гледаат златото како сигурно засолниште.

Американскиот берзански индекс S&P 500 ја заврши минатата недела со пад од 0,63 проценти, главно поради распродажба на технолошките акции во петокот. Наспроти тоа, индексот Euro Stoxx 50, кој ги следи 50-те најголеми европски компании, забележа благ раст, при што најдобри резултати остварија германските индустриски компании и производителите на автомобили, поддржани од подобрени податоци за извозот.

Втората недела од декември беше обележана со состанокот на Федералните резерви на САД, како и со објавувањето на финансиските резултати на компаниите Oracle и Broadcom. Во наредните денови, вниманието на пазарите ќе биде насочено кон состаноците на Европската централна банка (ЕЦБ) и Банката на Јапонија, како и кон резултатите на компании како Micron Technology.

Иако американската централна банка испрати умерено позитивни пораки кон инвеститорите, пазарите останаа внимателни. Високиот раст на цените на акциите во текот на годината, особено кај компаниите поврзани со вештачката интелигенција, повторно го отвори прашањето дали масивните капитални инвестиции се оправдани. Според Завишиќ, сегашните вложувања се споредливи, па дури и поголеми од историските инвестициони бранови како изградбата на железничката инфраструктура во 19 век или интернет-експанзијата на крајот на 20 век.

Компанијата Oracle, која има клучна улога во американскиот државен проект Stargate, пријави продолжување на високата капитална потрошувачка, но и послаби прогнози, што инвеститорите го санкционираа со пад на акциите од над 15 проценти за два дена. Дополнително, предупредувањата за профитните маржи од страна на Broadcom придонесоа за зголемена загриженост, па технолошките акции го забележаа најголемиот пад во петокот, иако резултатите на компанијата беа солидни по повеќето клучни показатели.

Во вакви услови, приносите на американските државни обврзници продолжија да паѓаат, при што десетгодишната обврзница се тргува со принос од околу 4,17 проценти. Паралелно, американскиот долар ослабе во однос на еврото, тргувајќи се над нивото од 1,17 долари за едно евро.

Во таков амбиент, златото продолжи со раст, достигнувајќи цена од околу 4.350 долари за фина унца на 15 декември, што е близу до неговиот историски врв.

Состанокот на ЕЦБ, закажан за четврток, најверојатно ќе резултира со задржување на каматната стапка на нивото од два проценти, додека се очекува и ревизија нагоре на прогнозата за растот на БДП во еврозоната, што дополнително ја зголемува атрактивноста на европските акции. Во меѓувреме, Банката на Јапонија би можела да ја зголеми каматната стапка, продолжувајќи го заокретот од долгогодишната политика на негативни камати.

Според пазарните аналитичари, средината на декември традиционално носи репозиционирање и ребалансирање на инвестициските портфолија, особено кај институционалните инвеститори. Се очекува зголемена побарувачка за обврзници, фиксирање на приносите пред крајот на годината и ротација кон дефанзивни сектори, со делумно пренасочување од американските кон европските пазари на акции.