Кина во понеделникот ги задржа непроменети референтните каматни стапки за кредити (LPR) седми последователен месец во декември, во согласност со очекувањата на пазарот.

ЗОШТО Е ВАЖНО

Стабилните LPR фиксации во декември сугерираат дека властите не брзаат со воведување нови мерки за монетарно олеснување, бидејќи втората најголема економија во светот изгледа е на пат да ја постигне годишната цел за раст поставена од Пекинг.

Покрај тоа, усвојувањето на таканаречени „крос-циклични“ прилагодувања на политиката од страна на централната банка, кои имаат за цел да го ублажат влијанието на економските циклуси, како и рекордно ниските профитни маржи кај кредиторите, можат да им дадат простор на креаторите на политики да го одложат стимулот до следната година, велат дел од пазарните аналитичари.

ПО БРОЈКИ

Едногодишната LPR беше задржана на 3,00%, додека петгодишната LPR остана непроменета на 3,50%.

Во анкетата на Ројтерс спроведена минатата недела меѓу 25 учесници на пазарот, сите предвидоа дека нема да има промени кај ниту една од двете стапки.

КОНТЕКСТ

На овомесечната годишна Централна конференција за економска работа (CEWC), кинеските лидери ветија дека ќе задржат „проактивна“ фискална политика следната година, со цел да се поттикнат и потрошувачката и инвестициите за да се одржи висок економски раст, за кој аналитичарите очекуваат Пекинг да го таргетира на околу 5%.

Кинеската економија забави во ноември, при што растот на индустриското производство и малопродажбата ослабе, бидејќи долготрајната криза во секторот недвижности негативно влијаеше врз довербата на потрошувачите и бизнисите. Новите банкарски кредити исто така пораснаа помалку од очекуваното, притиснати од остар пад на задолжувањето на домаќинствата.

КЛУЧНИ ИЗЈАВИ

BARCLAYS
„CEWC повторно ја нагласи ‘стабилизацијата на растот и разумните зголемувања на цените како главни насоки за монетарната политика’ … додавајќи ја потребата ‘флексибилно и ефикасно’ да се користат различни алатки на политиката, како што се намалувања на задолжителната резерва (RRR) и каматните стапки.
Продолжуваме да очекуваме намалување на референтната каматна стапка за 10 базични поени, иако со нешто помала веројатност, како и намалување на RRR за 50 базични поени во првиот квартал од 2026 година за да се олесни предвременото издавање на државни обврзници.“

NOMURA
„Очекуваме Пекинг да продолжи со засилување на фискалните мерки за да го запре тековното забавување … Исто така очекуваме едно намалување на каматната стапка за 10 базични поени и намалување на RRR за 50 базични поени во вториот квартал од 2026 година.“