Швајцарската национална банка ги намали каматните стапки за четвртина процентен поен на нула, но не отиде подалеку стапката да биде негативна, бидејќи се бори да ја ограничи вредноста на својата валута, која скокна поради глобалните трговски тензии.

Ова е прв пат алпската земја, една од ретките во светот што експериментира со негативни стапки, да има каматна стапка од нула додека се бори со заостанатата инфлација и растечкиот швајцарски франк, валута за безбедно засолниште што инвеститорите ја купуваат поради трговската војна на американскиот претседател Доналд Трамп.

Намалувањето доаѓа откако годишната инфлација во Швајцарија падна на минус 0,1 процент во мај, првото негативно отчитување за четири години. Растечкиот швајцарски франк – за 10 проценти во однос на доларот оваа година – ги намали трошоците за увоз, влечејќи ги надолу потрошувачките цени.

Швајцарскиот франк зајакна по очекуваното намалување во четврток, при што доларот се намали за 0,3 проценти во однос на франкот на 0,817 швајцарски франци.

Малцинство трговци се обложуваа на поголемо намалување од половина поен, според нивоата што ги имплицираа пазарите на свопови. Растот на франкот по одлуката во четврток беше поттикнат од „олабавувањето“ на тие облози, изјавија аналитичарите на BBH.

Претседателот на SNB, Мартин Шлегел, на прес-конференција изјави дека банката „нема лесно да прифати негативо движење“. Централната банка, исто така, ќе мора да ги земе предвид интересите на штедачите, пензиските фондови и другите, рече тој.

Трговците малку ги намалија своите облози за понатамошно намалување на каматните стапки по коментарите на Шлегел и дадоа приближно две третини шанса дека SNB повторно ќе ги намали стапките на минус 0,25 проценти до март следната година.

Приносите на двегодишните швајцарски државни обврзници, кои се чувствителни на промените во очекувањата за каматните стапки, се зголемија за 0,08 процентни поени на минус 0,11 проценти.

SNB, исто така, постојано предупредуваше на ризици за финансиската стабилност поради зголемените вреднувања на швајцарските недвижности во средина со пониски каматни стапки.

Сепак, Шлегел не исклучи можност за премин во негативна територија, а глобалните трговски превирања би можеле да ја принудат банката по тој пат во наредните месеци.

„Се чини дека ќе го сторат тоа на дискрециона основа, што малку го намалува верувањето на пазарот за негативни каматни стапки“, рече Франческо Песоле, стратег за девизи во ING.

Таканаречениот скок на швајцарските каматни стапки оваа година го комплицира креирањето политики. SNB се обидува да го намали притисокот без да предизвика обвинувања за манипулација со валутата од страна на САД, кои ја ставија Швајцарија на списокот за следење за време на првиот мандат на Трамп. Аналитичарите велат дека намалувањето на каматните стапки е дипломатски побезбеден пат од директната интервенција во девизниот курс.