Мурат Ујсел почнува да ги чувствува ограничувањата на олеснувачкиот циклус со оглед на ветувањето дека ќе задржи пристојно ниво на реален поврат на инвеститорите

Лесниот дел веќе може да биде готов за гувернерот на турската Централна банка, Мурат Ујсел, откако финансиската институција повторно ги намали каматните стапки, надминувајќи ги проекциите.

Добивајќи нова доза на храброст од стабилноста на лирата и охрабрена од повиците на претседателот Реџеп Ердоган за поагресивно олеснување на политиката, Комитетот за монетарна политика ја намали својата основна стапка по четврти пат на 12% од 14%. Ова ги надминува очекувањата на повеќето економисти.

Но, помалку од шест месеци откако дојде на власт, Визел започна да ги чувствува ограничувањата на циклусот на олеснување, со оглед на ветувањето дека ќе одржи пристојно ниво на реален поврат на инвеститорите. Во четвртокот, комисијата отстрани фраза користена претходно, во која се вели дека позицијата на банката е „во голема мерка“ во согласност со проектираниот пат кон инфлацијата. Ова може да значи дека банката ќе го забави темпото на олабавување на монетарната политика.

Турската лира се зголеми откако беше објавена одлуката на банката.

Но, со повторно забрзување на инфлацијата, вистинската цена на позајмувањето – највисока во светот до моментот кога Ујсел ја презеде функцијата во јули – може да не трае долго за да послужи како зделка за продажба.

Со последниот пад на каматните стапки денес, вкупната стапка на олеснување на гувернерот Ујсал достигна 12 процентни поени.

До неодамна, лирата успеа да го издржи намалувањето на каматните стапки, при што се очекува нестабилноста да достигне едно од најниските нивоа во годиниве. Како и да е, загриженоста на инвеститорите останува, а турската лира овој месец треба да испадне дека е најлошата изведувачка валута на пазарите во развој во однос на доларот.

„Банката најверојатно ќе стане повнимателна на краток рок, со оглед на веројатното попроблематично читање на инфлацијата“, рече Мохамед Мерџан, главен економист во ИНГ банка АС.

Претходно оваа недела, турскиот претседател ја коментираше и темата за монетарната политика. Тој рече дека земјата ќе се пресели во едноцифрени каматни стапки во наредната 2020 година.

Фиксацијата на Ердоган за ниски камати не може да се наведе како единствено објаснување за олеснувањето. Економијата штотуку започнува да динамизира по рецесијата и иако инфлацијата се зголеми во ноември, таа не ги исполни очекувањата.

Зголемувањето на цените на потрошувачките добра започна да се забрзува во јуни 2018 година, откако лирата ги погоди цените во земјата. Откако го достигна својот врв од 25,2% минатата година, таа се сруши на едноцифрена пред да се забрза повторно на 10,6% во ноември.

Според секоја веројатност, нејзината големина ќе биде околу долната граница на октомвриската прогноза на централната банка, или околу 11%.

Во меѓувреме, раководството на централната банка го зголеми и бројот на состаноци во наредната година на 12 од осум во 2019 година, решение што ќе им овозможи да се движат во помали чекори доколку сакаат да ја исполнат едноцифрената цел на Ердоган.

 

Забрането превземање на содржината без претходна согласност од редакцијата на БанкоМетар.мк